羅萊家紡:業績略超預期,關注終端需求
業績略好于預期
羅萊家紡上半年實現收入11.12億元,同比增長3.2%,凈利潤1.57億元,同比增長14.8%,略超預期3%。其中二季度營業收入同比下降1.7%,凈利潤同比增長14.2%。
線上收入快速增長,預計上半年電商業務同比增長40%-50%,而線下增長緩慢,其中直營店估計有中個位數增長,加盟店持平微增。公司新品家居飾品銷售良好,同比增長42.77%,受天氣影響夏令用品下滑63.94%。
毛利率提高1.7ppt,主要受益于供應鏈改善、尤其是采購成本降低以及直營終端折扣管控加強。
對低效門店進行調整。存貨周轉天數放緩13天至206天,應收賬款周轉天數減少3天至22天。期末貨幣資金8.36億元。
發展趨勢
公司預計前三季度業績增長區間為0%——20%,對應凈利潤2.37億至2.85億元。
下半年基數較低(收入和凈利潤分別下降14.4%和21.5%),預計報表增速將會有一定改善,但考慮終端需求仍然疲軟,幅度有限。
盈利預測調整
考慮到中期業績略超預期以及下半年的低基數,分別上調公司14-15年盈利預測6.8%和4.4%,對應每股收益1.40元和1.57元。
估值與建議維持中性評級(評級分類調整,將審慎推薦并入中性)。公司行業內規模最大,積極推進線上業務和家居產品,看好未來發展空間。但是短期內市場需求疲軟,業績難有明顯改善。上調目標價2.2%至25.25元,對應2014年18倍市盈率,具備17.9%的上漲空間。
風險
終端消費疲軟。
本文相關品牌
掃一掃，轉到手機閱讀：
隨時隨地看，還可以轉發到朋友圈哦。
熱點資訊
熱點圖文
“玉娜”--來自“雪都”阿爾泰的駝絨家紡品牌
...
明遠創意生活：亮相首屆“中華織造大會”傳遞東方自然美學
2022年12月30日，首屆“中華織造大會”通過多角度、深層次探討新時代中國紡織行業發展的新思路、新舉措，堅持創造性轉化...
“華彩重現”--夏爾小鎮2023春夏新品發布會云上舉行
12月19日下午，夏爾小鎮（Cieltown）2023年春夏新品發布會在其抖音號舉辦，由夏爾家紡產品總監朱玉玲、設計師李...
羅萊生活發布碳中和愿景，以綠色引領家紡行業可持續發展
8月1日，羅萊生活發布企業碳中和路線圖，力爭在2028年實現碳達峰，2050年實現碳中和。氣候變化是當今世界面臨的重大挑...
杜絕雙標，公平競爭，成分標注“迭代®滌綸”是維護纖維正常競爭的公平權利
改革開放以來，國外產品陸續進入中國市場，當時他們絕大多數產品質量優秀、技術領先，很多產品無論成分、還是品類，在國內市場還...
